Nachhaltige Vermögensverwaltung

Die Münchener Rück Stiftung finanziert ihre gesamte Arbeit aus den Erträgen ihres Stiftungsvermögens. Ihr Erfolg hängt deshalb stark von einer effektiven Vermögensverwaltung und der Erwirtschaftung guter Renditen ab. Dabei darf eine Stiftung jedoch nur sehr wenige Risiken eingehen. Die Vermögensverwaltung von Stiftungen unterliegt in Deutschland sehr strengen Anforderungen: Das Kapital muss sicher und rentabel angelegt werden, eine angemessene Rendite erzielen und auf jeden Fall erhalten werden. Dabei müssen Stiftungen sehr langfristig denken, um auch in ferner Zukunft real das gleiche Vermögen zu haben wie heute.

Nicht zuletzt deshalb ist es wichtig, Kriterien der Nachhaltigkeit bei der Vermögensverwaltung zur berücksichtigen. Eine Stiftung, die sich mit globalen Risiken wie Umweltveränderung und Klimawandel, Katastrophenvorsorge, Bevölkerungsentwicklung, Wasser als knapper werdende Ressource und Risikofaktor, Armut und Verstädterung auseinander setzt, ist zudem geradezu verpflichtet, auch bei der Kapitalanlage alles zu versuchen, um die verbleibenden Spielräume im Sinne des Stiftungszwecks zu nutzen.Die Münchener Rück Stiftung hat deshalb Kriterien definiert, die bei der Auswahl von Aktien oder Anleihen im Rahmen der vorgegebenen Bandbreiten für die einzelnen Anlageklassen berücksichtigt werden müssen.

Positivkriterien definieren, welche Branchen oder Unternehmensaktivitäten möglichst übergewichtet werden sollen. Eine wichtige Rolle spielt dabei auch die Auswahl von Unternehmen, die innerhalb einer Branche führend sind bei der Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in ihre Geschäftsprozesse; dabei folgt man dem „Best-in-Class-Ansatz“. Negativkriterien definieren, welche Branchen oder Unternehmensaktivitäten nicht in Spezialfonds der Münchener Rück Stiftung aufgenommen werden sollen. In enger Absprache zwischen der Stiftung und den Fondsmanagern wählt man anhand dieser Kriterien die Titel für das Anlageuniversum aus. Ein Anlageausschuss überwacht, dass sämtliche für die Stiftung relevante Vorgaben eingehalten werden, und berät insbesondere über die strategische Assetallokation.

Auch wenn die Münchener Rück Stiftung selbst nur ein relativ kleiner Investor ist, so möchte sie dennoch durch einen aktiven Dialog ihren Beitrag zur Diskussion über Nachhaltigkeit beim Assetmanagement leisten.