II Congreso Lationoamericano de Seguros Inclusivos
“Hacer de la inclusión una solución asegurada.”

Microfinance institutions, cooperatives and banks have helped millions of people invest in small businesses, boost their incomes and strengthen their household livelihoods. However, discussions at the Congress made it clear that access to finance alone is not enough. Just one illness, flood, drought or death in the family can undo years of progress in a matter of days. Financial progress remains fragile for vulnerable households and micro-entrepreneurs unless it is protected against the shocks that threaten it.

Las instituciones de microfinanzas, las cooperativas y los bancos han ayudado a millones de personas a invertir en pequeñas empresas, a aumentar sus ingresos y a reforzar los medios de subsistencia de sus hogares. Sin embargo, los debates celebrados en el Congreso dejaron claro que el acceso a la financiación por sí solo no es suficiente. Basta con una sola enfermedad, una inundación, una sequía o una muerte en la familia para echar por tierra años de progreso en cuestión de días. El progreso financiero sigue siendo frágil para los hogares vulnerables y los microempresarios, a menos que se proteja frente a las crisis que lo amenazan.

The central message to emerge from the two-day event was that 'financial inclusion and social well-being will remain incomplete until effective protection mechanisms are in place'. Therefore, inclusive insurance must shift from the periphery to the core of inclusion strategies. Instead of being viewed merely as an add-on to a loan, it should be recognised as a means of safeguarding livelihoods, income, health and dignity in the event of unforeseen crises.

El mensaje central que se desprendió del evento, de dos días de duración, fue que «la inclusión financiera y el bienestar social seguirán siendo incompletos hasta que se establezcan mecanismos de protección eficaces». Por lo tanto, los seguros inclusivos deben pasar de ocupar un lugar secundario a situarse en el centro de las estrategias de inclusión. En lugar de considerarse meramente como un complemento de un préstamo, deben reconocerse como un medio para salvaguardar los medios de vida, los ingresos, la salud y la dignidad en caso de crisis imprevistas.

A large protection gap — and a strategic opportunity / Una gran brecha de protección —y una oportunidad estratégica

The opportunity is substantial. According to the Microinsurance Landscape Study, inclusive insurance currently only reaches around 9.2 per cent of the potential market in Latin America and the Caribbean, leaving over 90 per cent of the target population without formal protection. Nevertheless, financial institutions already play a significant role in reaching underserved customers, accounting for around 60 per cent of inclusive insurance in the region. However, the current product range remains limited. Much of the insurance distributed through financial channels is credit-related, particularly life and credit life cover. While these products are important, they do not sufficiently address broader risks that can destabilise households and businesses, such as health expenses, climate shocks, loss of income, accidents and disruptions to productive activity. Therefore, financial institutions must not only sell more policies, but also offer protection that responds to their customers' real vulnerabilities.

La oportunidad es considerable. Según el Estudio sobre el panorama de los microseguros, los seguros inclusivos solo llegan actualmente a alrededor del 9,2 % del mercado potencial en América Latina y el Caribe, lo que deja a más del 90 % de la población objetivo sin protección formal. No obstante, las instituciones financieras ya desempeñan un papel significativo a la hora de llegar a los clientes desatendidos, ya que representan alrededor del 60 % de los seguros inclusivos en la región. Sin embargo, la gama actual de productos sigue siendo limitada. Gran parte de los seguros distribuidos a través de canales financieros están relacionados con el crédito, en particular los seguros de vida y de vida crediticia. Si bien estos productos son importantes, no abordan suficientemente los riesgos más amplios que pueden desestabilizar a los hogares y las empresas, como los gastos sanitarios, las crisis climáticas, la pérdida de ingresos, los accidentes y las interrupciones de la actividad productiva. Por lo tanto, las instituciones financieras no solo deben vender más pólizas, sino también ofrecer una protección que responda a las vulnerabilidades reales de sus clientes.

Climate change will worsen the situation of the most vulnerable low- income communities. MiCRO Risk, a microinsurance specialist that joined Howden’s Climate Risk and Resilience division in 2024, has highlighted that 70 per cent of small-scale producers in the region lack insurance and are three times more likely to default following an extreme weather event. In a region where natural disasters cause annual losses of around USD 290 billion, protection can no longer be considered optional. The event made clear that insurance protects much more than just loan portfolios. When it works well, it safeguards customers' businesses, incomes, families, and the progress they have made. When customers are more resilient, financial institutions become more resilient, too. This makes insurance a social tool and a strategic business priority for institutions committed to long-term inclusion.

El cambio climático agravará la situación de las comunidades de bajos ingresos más vulnerables. MiCRO Risk, una empresa especializada en microseguros que se incorporó a la división de Riesgo Climático y Resiliencia de Howden en 2024, ha destacado que el 70 % de los pequeños productores de la región carecen de seguro y tienen tres veces más probabilidades de incurrir en impago tras un fenómeno meteorológico extremo. En una región en la que los desastres naturales causan pérdidas anuales de alrededor de 290 000 millones de dólares, la protección ya no puede considerarse opcional. Este suceso dejó claro que los seguros protegen mucho más que las simples carteras de préstamos. Cuando funcionan correctamente, salvaguardan los negocios, los ingresos, las familias y los avances logrados por los clientes. Cuando los clientes son más resilientes, las entidades financieras también lo son. Esto convierte a los seguros en una herramienta social y en una prioridad empresarial estratégica para las entidades comprometidas con la inclusión a largo plazo.

Credit enables progress, and insurance protects it / El crédito permite el progreso y los seguros lo protegen

It has been suggested on several occasions that inclusive insurance should be integrated into financial inclusion strategies rather than being treated as a secondary business line. Financial institutions and insurers must move beyond tender processes and price negotiations in order to establish partnerships centred on shared impact objectives. REDCAMIF and SERINSA demonstrated how credit and insurance can complement each other: credit enables people to progress, while insurance protects that progress in the event of adverse circumstances.

Se ha sugerido en varias ocasiones que los seguros inclusivos deberían integrarse en las estrategias de inclusión financiera, en lugar de tratarse como una línea de negocio secundaria. Las entidades financieras y las aseguradoras deben ir más allá de los procesos de licitación y las negociaciones de precios para establecer colaboraciones centradas en objetivos de impacto compartidos. REDCAMIF y SERINSA demostraron cómo el crédito y los seguros pueden complementarse mutuamente: el crédito permite a las personas progresar, mientras que los seguros protegen ese progreso en caso de circunstancias adversas.

Several examples illustrate what this looks like in practice. AXA's programme with rural female micro-entrepreneurs revealed that 60 per cent of participants were unaware that insurance tailored to their needs existed. Among those who received a payout, 80 per cent said that they would not have been able to recover from the financial impact without insurance. Therefore, the insurance protected not only the loan, but also businesses and livelihoods, enabling women entrepreneurs to continue generating income.

Varios ejemplos ilustran cómo se traduce esto en la práctica. El programa de AXA con microempresarias rurales reveló que el 60 % de las participantes desconocía la existencia de seguros adaptados a sus necesidades. Entre aquellas que recibieron una indemnización, el 80 % afirmó que no habría podido recuperarse del impacto financiero sin el seguro. Por lo tanto, el seguro protegió no solo el préstamo, sino también los negocios y los medios de vida, lo que permitió a las mujeres emprendedoras seguir generando ingresos.

Health risks offer another powerful example. INMEDICAL's experience in Ecuador demonstrated that health microinsurance can reduce out-of-pocket expenses and increase access to essential services. According to their assessment, 87.3 per cent of users had no other insurance and 97 per cent reported lower healthcare costs. Supplementary services such as telemedicine, medical advice and pharmacy discounts further increase the value of insurance by making its benefits visible before a claim is made. This everyday usefulness is essential for building trust.

Los riesgos para la salud constituyen otro ejemplo elocuente. La experiencia de INMEDICAL en Ecuador demostró que los microseguros de salud pueden reducir los gastos a cargo del asegurado y aumentar el acceso a servicios esenciales. Según su evaluación, el 87,3 % de los usuarios no disponía de ningún otro seguro y el 97 % declaró haber incurrido en menores gastos sanitarios. Los servicios complementarios, como la telemedicina, el asesoramiento médico y los descuentos en farmacias, aumentan aún más el valor del seguro al hacer visibles sus beneficios antes de que se presente una reclamación. Esta utilidad en el día a día es esencial para generar confianza.

Creating impactful protection ecosystems / Creación de ecosistemas de protección de gran impacto

During various sessions, speakers also made it clear that closing the protection gap will require more than just new products. It will require ecosystems that can deliver value before, during, and after a claim. Five key elements emerged from the discussions.

Durante diversas sesiones, los ponentes también dejaron claro que para colmar la brecha de protección se necesitará algo más que nuevos productos. Se necesitarán ecosistemas capaces de aportar valor antes, durante y después de una reclamación. De los debates surgieron cinco elementos clave.

Firstly, products should be designed around customers’ real needs rather than the policy itself. Speakers emphasised the importance of understanding people’s risks, behaviours and motivations through means such as interviews, prototypes, pilots and direct engagement. Aseguradora Rural’s work with the World Food Programme and MiCRO in Guatemala exemplifies this approach. Its parametric solutions for drought and excessive rainfall started as pilot schemes and were then expanded as part of a broader strategy for climate resilience and food security.

En primer lugar, los productos deben diseñarse en función de las necesidades reales de los clientes, más que en torno a la póliza en sí. Los ponentes hicieron hincapié en la importancia de comprender los riesgos, los comportamientos y las motivaciones de las personas a través de medios como entrevistas, prototipos, proyectos piloto y la participación directa. El trabajo de Aseguradora Rural con el Programa Mundial de Alimentos y MiCRO en Guatemala ejemplifica este enfoque. Sus soluciones paramétricas para la sequía y las lluvias excesivas comenzaron como proyectos piloto y posteriormente se ampliaron como parte de una estrategia más amplia de resiliencia climática y seguridad alimentaria.

Secondly, financial education must evolve into risk management education. Rather than simply selling insurance, the objective should be to empower individuals to understand the risks they face and make informed decisions. . This education must also extend to credit officers, agents, brokers, regulators, and distributors. Milliman’s work in Malawi demonstrated that training community leaders and using simple, locally adapted materials can build trust and improve understanding of insurance.

En segundo lugar, la educación financiera debe evolucionar hacia la educación en gestión de riesgos. En lugar de limitarse a vender seguros, el objetivo debe ser capacitar a las personas para que comprendan los riesgos a los que se enfrentan y tomen decisiones informadas. Esta educación debe extenderse también a los responsables de crédito, agentes, corredores, reguladores y distribuidores. El trabajo de Milliman en Malaui demostró que formar a los líderes comunitarios y utilizar materiales sencillos y adaptados al contexto local puede generar confianza y mejorar la comprensión de los seguros.

Thirdly, achieving scale requires broader distribution ecosystems. While financial institutions remain crucial due to their proximity to customers and their ability to collect payments, they cannot support the entire market themselves. Cooperatives, producer associations, pharmacies, health centres, retailers, digital platforms and community organisations can all help make insurance more accessible and trustworthy. AXA’s experience in Nigeria, where telemedicine services were integrated into local pharmacies, demonstrated the potential of trusted, community-based partners to reduce friction and make protection more relevant.

En tercer lugar, alcanzar una mayor escala requiere ecosistemas de distribución más amplios. Si bien las instituciones financieras siguen siendo fundamentales debido a su proximidad a los clientes y a su capacidad para cobrar los pagos, no pueden dar soporte por sí solas a todo el mercado. Las cooperativas, las asociaciones de productores, las farmacias, los centros de salud, los minoristas, las plataformas digitales y las organizaciones comunitarias pueden contribuir a que los seguros sean más accesibles y fiables. La experiencia de AXA en Nigeria, donde se integraron servicios de telemedicina en las farmacias locales, demostró el potencial de los socios de confianza y de base comunitaria para reducir las fricciones y hacer que la protección resulte más relevante.

Fourthly, public-private partnerships are essential for creating sustainable markets. Representatives of various Latin American insurance associations emphasised their role in coordinating stakeholders, promoting good practice, informing public policy and building capacity. The Pan-American Life Insurance Group’s initiative generated over USD 15 million in premiums and provided coverage to almost 1.2 million people across five countries, demonstrating the value of collaboration between insurers, distributors and support organisations.

En cuarto lugar, las alianzas público-privadas son esenciales para crear mercados sostenibles. Representantes de diversas asociaciones de seguros latinoamericanas destacaron su papel a la hora de coordinar a las partes interesadas, promover buenas prácticas, orientar las políticas públicas y desarrollar capacidades. La iniciativa del Grupo Panamericano de Seguros de Vida generó más de 15 millones de dólares estadounidenses en primas y proporcionó cobertura a casi 1,2 millones de personas en cinco países, lo que demuestra el valor de la colaboración entre aseguradoras, distribuidores y organizaciones de apoyo.

Fifthly, mobilising capital requires more than just funding. Several donor organisations, as well as the Government of Luxembourg, which opened the event, emphasised that inclusive insurance markets require blended finance, technical assistance, regulatory innovation, quality data and robust local implementation capabilities. While capital is necessary, it only has an impact when institutions and ecosystems can transform resources into sustainable protection for underserved populations.

En quinto lugar, la movilización de capital requiere algo más que mera financiación. Varias organizaciones donantes, así como el Gobierno de Luxemburgo —que inauguró el evento—, hicieron hincapié en que los mercados de seguros inclusivos requieren financiación combinada, asistencia técnica, innovación normativa, datos de calidad y sólidas capacidades de implementación a nivel local. Si bien el capital es necesario, solo tiene impacto cuando las instituciones y los ecosistemas pueden transformar los recursos en protección sostenible para las poblaciones desatendidas.

From inclusion to resilience / De la inclusión a la resiliencia

Discussions at the second Latin American Congress on Inclusive Insurance revealed a significant shift in thinking. Inclusive insurance is no longer just a product for low-income customers; it is increasingly recognised as a means of achieving economic, social, and climate resilience. Latin America and the Caribbean already possess many of the necessary ingredients for scaling up, including technical expertise, innovation, distribution channels, committed institutions and successful case studies. The key question is no longer whether inclusive insurance can have an impact. Future discussions must focus on the partnerships, capabilities and institutional changes required to protect the millions of people who remain exposed. While financial inclusion helps people to progress, inclusive insurance ensures that this progress is not lost when the next shock occurs.

Los debates celebrados en el segundo Congreso Latinoamericano sobre Seguros Inclusivos pusieron de manifiesto un cambio significativo en la forma de pensar. Los seguros inclusivos ya no son solo un producto destinado a clientes con bajos ingresos; cada vez se reconocen más como un medio para lograr la resiliencia económica, social y climática. América Latina y el Caribe ya cuentan con muchos de los elementos necesarios para su expansión, entre ellos los conocimientos técnicos, la innovación, los canales de distribución, las instituciones comprometidas y los casos de éxito. La cuestión clave ya no es si los seguros inclusivos pueden tener un impacto. Los debates futuros deben centrarse en las alianzas, las capacidades y los cambios institucionales necesarios para proteger a los millones de personas que siguen expuestas a riesgos. Si bien la inclusión financiera ayuda a las personas a progresar, los seguros inclusivos garantizan que ese progreso no se pierda cuando se produzca la próxima crisis.

^{*This article is based on a summary provided by the Microinsurance Network.  We would like to thank Nicolás Morales and the Serinsa team for their support in writing this article. / Este artículo se basa en un resumen facilitado por Microinsurance Network. El autor desea expresar su agradecimiento a Nicolás Morales y al equipo de Serinsa por su apoyo en la redacción de este artículo.}

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